Tocmai si-a terminat perioada de crestere si se duce in jos...
cel mai probabil se va opri sub 1.3... "Ne vedem acolo"
marți, 25 ianuarie 2011
joi, 13 ianuarie 2011
interesante miscari tactice pe EUR/USD
Asa cum ati vazut Eur a crescut azi intr-o zi ca alte monede in 10.
Totusi, perechea este intr-un downtrend cu mici corectii, ca cea prin care trecem acum.
Interesanta este insa actiunea anumitor "grei ai pietei"...
Goldman Sachs, jucatorul ce domina piata transformand-o intr-un imens cazinou cu mesele modificate, si-a declarat azi "strategia": Long EURUSD Call With 1.37 Target And 1.285 Stop
Interesant nu?
Motivatia data de ei se bazeaza pe problemele USA si pe calmarea tensiunilor din EU.
Tare nu?
Eu zic ca e un bull-trap! Cel mai probabil nu va atinge TP-ul dar ii va motiva pe destui sa mearga pe mana greilor! Goldman va vinde cred inainte de TP.
Totusi, perechea este intr-un downtrend cu mici corectii, ca cea prin care trecem acum.
Interesanta este insa actiunea anumitor "grei ai pietei"...
Goldman Sachs, jucatorul ce domina piata transformand-o intr-un imens cazinou cu mesele modificate, si-a declarat azi "strategia": Long EURUSD Call With 1.37 Target And 1.285 Stop
Interesant nu?
Motivatia data de ei se bazeaza pe problemele USA si pe calmarea tensiunilor din EU.
Tare nu?
Eu zic ca e un bull-trap! Cel mai probabil nu va atinge TP-ul dar ii va motiva pe destui sa mearga pe mana greilor! Goldman va vinde cred inainte de TP.
marți, 11 ianuarie 2011
Goldman Sachs si cum se fac banii...
Tocmai a aparut Raportul Goldman Sachs despre cum se fac banii.
Cred eu ca este un "must read" dupa multiplele scandaluri in care Goldman e acuzat de conflict de interese, de impachetarea unor active toxice si vanzarea lor ca AAA si de multe altele.
De-abia astept sa imi arunc si eu ochii pe el.
Cred eu ca este un "must read" dupa multiplele scandaluri in care Goldman e acuzat de conflict de interese, de impachetarea unor active toxice si vanzarea lor ca AAA si de multe altele.
De-abia astept sa imi arunc si eu ochii pe el.
sâmbătă, 8 ianuarie 2011
despre stat...
Am rasfoit cateva carti vechi si am regasit un citat foarte interesant pe care il uitasem:
"Government is the great fiction through which everybody endeavors to live at the expense of everybody else."
(Statul e o inventie fantastica prin care toti doresc sa traiasca pe cheltuiala tuturor celorlalti)...
Cred ca e un citat foarte bun de repetat de fiecare data cand auzim la TV "Statul ar trebui sa se implice" sau "Statul ar trebui sa rezolve"...
Iar atunci cand auziti aceste lucruri, ganditi-va daca in conditiile in care Statul v-ar permite sa pastrati cei 43% din munca voastra pe care ii preia (atat reprezinta povara fiscala asupra muncii in Romania, povara fiscala comparabila cu cea din statele nordice), alaturi de cei 20% din consumul vostru (cat reprezinta TVA-ul de 24% din pretul final al marfurilor), nu cumva ati reusi sa rezolvati singuri acele probleme, fara nici o interventie din partea statului, fie ca este vorba despre educatie (pe care cu un salariu dublu ati putea sa o platiti mai usor decat sa orientati copiii spre domeniile "sponsorizate de stat" dar care nu se mai cer de catre piata din anii 80), sanatate (oare nu ati putea cu un salariu dublu sa platiti chiar si o operatie costisitoare, in conditiile in care azi statul plateste doctorii jignitor si oricum trebuie sa dati foarte multi bani pentru ca operatia sa decurga bine), constructii (oare cu un salariu dublu pt toti cetatenii ar mai fi nevoie de mii de oameni platiti in fonduri de garantare ca sa preia riscurile sau care sa construiasca cartiere ANL oferite "nevoiasilor" cu pile pe pozitii de conducere in partide), asigurari sociale (oare la un salariu dublu nu ati fi in stare sa economisiti destul cat sa nu mai fie nevoie de ajutor de somaj cand ramaneti pentru cateva luni fara job sau de concediu maternal, in conditiile in care oricum salariul unuia dintre parinti ar ramane la fel de mare... dublu fata de cat e acum)?
Tot Bastiat mai avea o vorba interesanta (pe care nu o mai gasesc) prin care spunea ca oamenii cer, statul da, dar statul e un urias cu 2 maini... si ca sa dea cu una trebuie sa ia cu cealalta...
Deloc surprinzator este ca mana care ia face o treaba mult mai buna decat cea care da!
Hai sa incercam sa schimbam aceasta mentalitate de asistat si sa cerem din partea statului sa ne lase noua decizia in ce priveste ce si cat avem nevoie!!!
Si inchei cu inca un citat de la acelasi autor:
When under the pretext of fraternity, the legal code imposes mutual sacrifices on the citizens, human nature is not thereby abrogated. Everyone will then direct his efforts toward contributing little to, and taking much from, the common fund of sacrifices. Now, is it the most unfortunate who gains from this struggle? Certainly not, but rather the most influential and calculating.
"Government is the great fiction through which everybody endeavors to live at the expense of everybody else."
(Statul e o inventie fantastica prin care toti doresc sa traiasca pe cheltuiala tuturor celorlalti)...
Cred ca e un citat foarte bun de repetat de fiecare data cand auzim la TV "Statul ar trebui sa se implice" sau "Statul ar trebui sa rezolve"...
Iar atunci cand auziti aceste lucruri, ganditi-va daca in conditiile in care Statul v-ar permite sa pastrati cei 43% din munca voastra pe care ii preia (atat reprezinta povara fiscala asupra muncii in Romania, povara fiscala comparabila cu cea din statele nordice), alaturi de cei 20% din consumul vostru (cat reprezinta TVA-ul de 24% din pretul final al marfurilor), nu cumva ati reusi sa rezolvati singuri acele probleme, fara nici o interventie din partea statului, fie ca este vorba despre educatie (pe care cu un salariu dublu ati putea sa o platiti mai usor decat sa orientati copiii spre domeniile "sponsorizate de stat" dar care nu se mai cer de catre piata din anii 80), sanatate (oare nu ati putea cu un salariu dublu sa platiti chiar si o operatie costisitoare, in conditiile in care azi statul plateste doctorii jignitor si oricum trebuie sa dati foarte multi bani pentru ca operatia sa decurga bine), constructii (oare cu un salariu dublu pt toti cetatenii ar mai fi nevoie de mii de oameni platiti in fonduri de garantare ca sa preia riscurile sau care sa construiasca cartiere ANL oferite "nevoiasilor" cu pile pe pozitii de conducere in partide), asigurari sociale (oare la un salariu dublu nu ati fi in stare sa economisiti destul cat sa nu mai fie nevoie de ajutor de somaj cand ramaneti pentru cateva luni fara job sau de concediu maternal, in conditiile in care oricum salariul unuia dintre parinti ar ramane la fel de mare... dublu fata de cat e acum)?
Tot Bastiat mai avea o vorba interesanta (pe care nu o mai gasesc) prin care spunea ca oamenii cer, statul da, dar statul e un urias cu 2 maini... si ca sa dea cu una trebuie sa ia cu cealalta...
Deloc surprinzator este ca mana care ia face o treaba mult mai buna decat cea care da!
Hai sa incercam sa schimbam aceasta mentalitate de asistat si sa cerem din partea statului sa ne lase noua decizia in ce priveste ce si cat avem nevoie!!!
Si inchei cu inca un citat de la acelasi autor:
When under the pretext of fraternity, the legal code imposes mutual sacrifices on the citizens, human nature is not thereby abrogated. Everyone will then direct his efforts toward contributing little to, and taking much from, the common fund of sacrifices. Now, is it the most unfortunate who gains from this struggle? Certainly not, but rather the most influential and calculating.
vineri, 7 ianuarie 2011
Din nou despre imobiliare
Pe buzele tuturor surade o intrebare: cat vor scadea preturile imobiliarelor in 2011.
Intrebarea e gresita! Faptul ca atat de multi oameni se intreaba in continuare acest lucru inseamna doar ca dupa ce s-au fript cu scaderi de aproximativ 50% fata de pretul din 2008, instinctul de "investitor mioritic" a revenit in multi dintre noi...
E clar pentru toata lumea ca la noi preturile nu pot scadea peste 700eur/mp... sau era 1200... sau sub cat nu pot scadea preturile constructiilor de fapt?
Am observat foarte multe pareri pana acum ce spuneau fie ca preturile vor mai scadea pentru ca nu mai este cerere, fie ca preturile nu vor mai scadea pentru ca desi cererea lipseste, costurile de constructie nu sunt legate in nici un fel de cerere ci mai degraba de pretul constructiilor pe alte piete.
Parerea mea despre fundamentele evolutiei pe piata imobiliara cred ca v-o amintiti din posturile de aici si respectiv efectul masurilor guvernului de aici.
Acum revin doar la cele 2.
Inainte de 2008 multi confundau cererea cu "dorinta"... Observand ca fiecare om si-ar dori un apartament in centrul orasului, o vila in suburbii, inca 2-3 apartamente de inchiriat, o casuta la munte si una la mare, concluzionau in graba ca cererea este de cel putin 5 locuinte per persoana, motiv pentru care la o populatie de 22 de milioane (nu stiu daca mai sunt 18 in Romania) inseamna ca in urmatorii 80 de ani constructiile vor creste masiv... asa ca investiti.
Totusi, dorinta, ca sa se transforme in cerere, trebuie sa fie solvabila, trebuie sa fie constientizata si prioritizata de subiect, trebuie sa fie cunoscut obiectul ce satisface acea nevoie, iar subiectul trebuie sa stie si sa aibe voie sa achizitioneze acel bun (ex: legile impotriva achizitiilor straine).
In momentul de fata cerere este dar in principal latenta, nesolvabila, datorata greutatii unor "investitori" care si-au dorit atat de mult sa "dea lovitura" in imobiliare sa se reorienteze catre alte domenii in continuare in crestere. Cererea nesolvabila insa nu inseamna NIMIC pe piata! Acest lucru ar trebui sa duca la o scadere a preturilor, asa cum spuneam si in celelalte posturi. Totusi, aceasta scadere este lenta si cu "hopuri" datorate Bull-trapurilor.
In ce priveste costurile si faptul ca in Romania nu se poate construi mai ieftin decat in alte tari, deoarece materialele de constructii ar putea fi exportate in acele tari, aparent acest lucru contine un sambure de adevar. E foarte corect ca pe o piata globala, nu conteaza doar cererea interna in conditiile in care pot fi accesate si piete straine.
Vom abserva insa ca nici pe pietele straine situatia nu e tocmai roza si ca multe dintre tarile cu o mai mare transparenta a informatiilor si mai multa concurenta, preturile fie au scazut destul de abrupt, fie nu au urcat niciodata prea mult.
Observam insa si tari vecine, care ar putea accesa si ele piete straine. In Bulgaria spre exemplu, in statiunea de ski unde am fost, pretul de strigare al unui apartament la cheie, mobilat (stil ikea) si utilat (frigider, plita si cuptor incastrabile, hota, televizor etc.) porneste de la 300 eur/m2 si urca pana la 450eur/m2 in conditiile unei pozitionari deosebite...
Ptiu la naiba... ei au reusit sa construiasca si la preturi mai reduse...?
Cum oare? Dupa un pic de studiu am ajuns la cateva concluzii:
Pai in primul rand piata cimentului la ei nu e un oligopol cooperant! La noi avem Lafarge si Holcim, cei 2 giganti care seteaza strategia dominanta in asa fel incat sa-si maximizeze profitul. In al doilea rand, dezvoltatorii de la ei tin cont de cerere si in multe cazuri lucreaza cu facturile la vedere. Asta inseamna ca discounturile de pana la 60% (din ce stiu eu iar eu s-ar putea sa nu stiu nivelul maxim) primite pentru gresie, faianta, instalatii electrice, termice, sanitare etc. pentru cumparaturile engros se vad si in buzunarul clientului, nu doar in cel al constructorului sau dezvoltatorului.
Forta de munca la randul ei e platita decent dar nu exagerat. Nu stiu daca sudorul Dorel cere si acolo mai bine de 1000 Eur pentru ca are un pic de experienta... nici daca soferii sunt suparati ca scot doar 600 Eur. S-ar putea sa va surprinda dar cunosc destul de multe cazuri de persoane cu liceu si cu joburi de mare responsabilitate precum cele de mai sus, care scot chiar mai multi bani lunar si care sunt in continuare suparati ca nu traiesc destul de bine...
De asemenea, costurile terenurilor la ei sunt un pic diferite avand in vedere ca spre deosebire de Romania, in alte tari intrarea in UE nu a fost privita ca oportunitatea de a iesi din foame a multor persoane... desigur fara munca...
Cu alte cuvinte, cu forta de munca destul de ieftina, cu terenuri in zone excelente la preturi decente, cu preturi care nu sunt formate in conditii de monopol si cu discounturi la vedere (sau chiar cu marginuri rezonabile inclusiv pentru comenzi mai mici), fara jecmanelile clasice din momentul in care doresti sa primesti autorizatiile sau sa te legi la infrastructura unor regii monopol, undeva in Europa, nu foarte departe, se poate construi la preturi semnificativ mai mici decat la noi.
Efectul globalizarii clamat de multi, acela ca nu se poate construi aici mai ieftin deoarece costurile trebuie sa fie comparabile cu alte tari, existand cerere externa pe piata factorilor de productie este exact motivul pentru care ma astept ca preturile sa scada in 2011 ceva mai rapid decat in 2010:
concuram cu state precum Bulgaria pentru atragerea investitiilor, in conditiile in care noi NU suntem la fel de bine pozitionati (vezi proiectele de transport gaze care ne tot ocolesc), avem taxe mai mari (vezi TVA 24% versus 20%), avem dobanzi mai mari pentru imprumuturi (rata dobanzii de politica monetara e 0.18% pt BGN versus 6.25% pt RON), avem infrastructura mai slaba ce trece prin o multime de sate, avem preturi mai mari, avem birocratie mai stufoasa, justitie mai paguboasa si coruptie mai serioasa etc.
Cu toate aceste caracteristici, sunt curios care sunt motoarele cresterii economice prognozata de multi pentru anul acesta... care sunt acele beneficii pe care le oferim investitorilor (in afara privatizarii unor monopoluri pe 1 leu si scutirii de taxe pe zeci de ani)
Intrebarea e gresita! Faptul ca atat de multi oameni se intreaba in continuare acest lucru inseamna doar ca dupa ce s-au fript cu scaderi de aproximativ 50% fata de pretul din 2008, instinctul de "investitor mioritic" a revenit in multi dintre noi...
E clar pentru toata lumea ca la noi preturile nu pot scadea peste 700eur/mp... sau era 1200... sau sub cat nu pot scadea preturile constructiilor de fapt?
Am observat foarte multe pareri pana acum ce spuneau fie ca preturile vor mai scadea pentru ca nu mai este cerere, fie ca preturile nu vor mai scadea pentru ca desi cererea lipseste, costurile de constructie nu sunt legate in nici un fel de cerere ci mai degraba de pretul constructiilor pe alte piete.
Parerea mea despre fundamentele evolutiei pe piata imobiliara cred ca v-o amintiti din posturile de aici si respectiv efectul masurilor guvernului de aici.
Acum revin doar la cele 2.
Inainte de 2008 multi confundau cererea cu "dorinta"... Observand ca fiecare om si-ar dori un apartament in centrul orasului, o vila in suburbii, inca 2-3 apartamente de inchiriat, o casuta la munte si una la mare, concluzionau in graba ca cererea este de cel putin 5 locuinte per persoana, motiv pentru care la o populatie de 22 de milioane (nu stiu daca mai sunt 18 in Romania) inseamna ca in urmatorii 80 de ani constructiile vor creste masiv... asa ca investiti.
Totusi, dorinta, ca sa se transforme in cerere, trebuie sa fie solvabila, trebuie sa fie constientizata si prioritizata de subiect, trebuie sa fie cunoscut obiectul ce satisface acea nevoie, iar subiectul trebuie sa stie si sa aibe voie sa achizitioneze acel bun (ex: legile impotriva achizitiilor straine).
In momentul de fata cerere este dar in principal latenta, nesolvabila, datorata greutatii unor "investitori" care si-au dorit atat de mult sa "dea lovitura" in imobiliare sa se reorienteze catre alte domenii in continuare in crestere. Cererea nesolvabila insa nu inseamna NIMIC pe piata! Acest lucru ar trebui sa duca la o scadere a preturilor, asa cum spuneam si in celelalte posturi. Totusi, aceasta scadere este lenta si cu "hopuri" datorate Bull-trapurilor.
In ce priveste costurile si faptul ca in Romania nu se poate construi mai ieftin decat in alte tari, deoarece materialele de constructii ar putea fi exportate in acele tari, aparent acest lucru contine un sambure de adevar. E foarte corect ca pe o piata globala, nu conteaza doar cererea interna in conditiile in care pot fi accesate si piete straine.
Vom abserva insa ca nici pe pietele straine situatia nu e tocmai roza si ca multe dintre tarile cu o mai mare transparenta a informatiilor si mai multa concurenta, preturile fie au scazut destul de abrupt, fie nu au urcat niciodata prea mult.
Observam insa si tari vecine, care ar putea accesa si ele piete straine. In Bulgaria spre exemplu, in statiunea de ski unde am fost, pretul de strigare al unui apartament la cheie, mobilat (stil ikea) si utilat (frigider, plita si cuptor incastrabile, hota, televizor etc.) porneste de la 300 eur/m2 si urca pana la 450eur/m2 in conditiile unei pozitionari deosebite...
Ptiu la naiba... ei au reusit sa construiasca si la preturi mai reduse...?
Cum oare? Dupa un pic de studiu am ajuns la cateva concluzii:
Pai in primul rand piata cimentului la ei nu e un oligopol cooperant! La noi avem Lafarge si Holcim, cei 2 giganti care seteaza strategia dominanta in asa fel incat sa-si maximizeze profitul. In al doilea rand, dezvoltatorii de la ei tin cont de cerere si in multe cazuri lucreaza cu facturile la vedere. Asta inseamna ca discounturile de pana la 60% (din ce stiu eu iar eu s-ar putea sa nu stiu nivelul maxim) primite pentru gresie, faianta, instalatii electrice, termice, sanitare etc. pentru cumparaturile engros se vad si in buzunarul clientului, nu doar in cel al constructorului sau dezvoltatorului.
Forta de munca la randul ei e platita decent dar nu exagerat. Nu stiu daca sudorul Dorel cere si acolo mai bine de 1000 Eur pentru ca are un pic de experienta... nici daca soferii sunt suparati ca scot doar 600 Eur. S-ar putea sa va surprinda dar cunosc destul de multe cazuri de persoane cu liceu si cu joburi de mare responsabilitate precum cele de mai sus, care scot chiar mai multi bani lunar si care sunt in continuare suparati ca nu traiesc destul de bine...
De asemenea, costurile terenurilor la ei sunt un pic diferite avand in vedere ca spre deosebire de Romania, in alte tari intrarea in UE nu a fost privita ca oportunitatea de a iesi din foame a multor persoane... desigur fara munca...
Cu alte cuvinte, cu forta de munca destul de ieftina, cu terenuri in zone excelente la preturi decente, cu preturi care nu sunt formate in conditii de monopol si cu discounturi la vedere (sau chiar cu marginuri rezonabile inclusiv pentru comenzi mai mici), fara jecmanelile clasice din momentul in care doresti sa primesti autorizatiile sau sa te legi la infrastructura unor regii monopol, undeva in Europa, nu foarte departe, se poate construi la preturi semnificativ mai mici decat la noi.
Efectul globalizarii clamat de multi, acela ca nu se poate construi aici mai ieftin deoarece costurile trebuie sa fie comparabile cu alte tari, existand cerere externa pe piata factorilor de productie este exact motivul pentru care ma astept ca preturile sa scada in 2011 ceva mai rapid decat in 2010:
concuram cu state precum Bulgaria pentru atragerea investitiilor, in conditiile in care noi NU suntem la fel de bine pozitionati (vezi proiectele de transport gaze care ne tot ocolesc), avem taxe mai mari (vezi TVA 24% versus 20%), avem dobanzi mai mari pentru imprumuturi (rata dobanzii de politica monetara e 0.18% pt BGN versus 6.25% pt RON), avem infrastructura mai slaba ce trece prin o multime de sate, avem preturi mai mari, avem birocratie mai stufoasa, justitie mai paguboasa si coruptie mai serioasa etc.
Cu toate aceste caracteristici, sunt curios care sunt motoarele cresterii economice prognozata de multi pentru anul acesta... care sunt acele beneficii pe care le oferim investitorilor (in afara privatizarii unor monopoluri pe 1 leu si scutirii de taxe pe zeci de ani)
vineri, 31 decembrie 2010
2010 - 2011
La final de an incerc sa fac un scurt bilant si sa ma gandesc la ce va fi anul urmator.
Ca bilant: am anticipat destul de bine fiecare dintre miscarile eur/usd, nu m-am asteptat ca aurul si argintul sa creasca asa de mult inainte de o intoarcere a trendului ce inca nu a venit, am intuit corect (ca mai toata lumea de altfel) trendul pe imobiliare si am cam ratat exemplar la tinta de inflatie...
Eur/usd cred ca l-am putut anticipa corect de atatea ori deoarece e o piata mult prea mare pentru a fi manipulata usor. metalele pretioase sunt o varianta investitionala promovata ca un "safeheaven", la fel cum erau promovate imobiliarele pana acum cativa ani: vor creste continu si vor aduce profituri mari "investitorilor". Din pacate marketingul acestor metale pretioase a fost ceva mai puternic decat as fi crezut.
Imobiliarele sunt o poveste veche. Tendinta lor era clara inca de prin 2007 si inca mai e destul de clara deoarece corectia inca nu a ajuns la tp.
In ce priveste tinta de inflatie, aici am ratat exemplar. Inca nu imi dau seama cum se poate ca un om cu mai putini bani in buzunar sa ceara mai mult... varianta ar fi aceea ca nu suntem toti in aceeasi oala... in conditiile in care doar 4.5 mil oameni lucreaza iar din acestia 1.5 mil sunt loviti de scaderea salariului si cresterea TVA, m-as astepta ca rezultatele saa fie crunte.
S-ar parea insa ca nici ceilalti 15-16mil cati om mai fi prin Romania nu stau degeaba ci mai degraba reusesc sa obtina bani din piatra seaca... fie ca piatra seaca se numeste avantaj competitiv obtinut prin evaziune, fie ca piatra seaca se numeste monopol reglementat, fie ca piatra seaca se numeste subventie/ajutor de stat...
Ce va fi in 2011?
Foarte multi analisti vad o revenie a economiei mondiale in 2011...
Eu nu... Va mai amintiti 2008? a fost anul unui varf de plata pe SubPrime. SubPrime-urile sunt creditele luate de oameni saraci care nu s-ar califica in mod normal pentru un credit de cateva sute de mii de usd pt o casa dar care in conditiile unor programe (gen prima casa) s-au imbulzit sa-si dea agoniseala si sa imprumute mai mult decat si-ar fi permis ca sa traiasca "zi american drim".
2011 este insa un varf de plata chiar mai ridicat decat cel din 2008, de data aceasta pe Option-Arm si Alt-A. Acestea sunt credite sofisticate, luate de oameni care analizeaza profund situatia. Spre deosebire de oamenii saraci, care din cauza moralitatii ar plati ratele chiar daca sunt "underwater", cei care au luat astfel de credite stiu foarte bine ce inseamna un sunk cost! Ce sunt Option-Arm si Alt-A?
Primele sunt imprumuturi cu o perioada in care dobanda e variabila dupa o anumita perioada, asemanatoare creditelor cu buletinul de la noi in care primul an nu plateai... nimic dupa care dobanda se calcula in functie de o serie de indicatori. De obicei au fost credite investitionale pentru care s-a considerat ca prima perioada va fi mai greu sa se amortizeze investitia din cauza unui learning curve ce incepe lin, asa ca s-a preferat plata intarziata a investitiilor. Dupa cum vedeti, moda acestora a inceput in anii de fix inainte de criza asa ca pana acum a trecut doar perioada frumoasa cu plati mici de tot...
Celelalte sunt credite mai riscante decat A dar mai putin riscante decat subprime-urile. E destul de probabil ca majoritatea sunt cel mai probabil deja underwater.
Noul varf de plata ar trebui sa aibe efectul primului varf... e adevarat ca in multe cazuri datoriile vor fi rostogolite si e la fel de adevarat ca FED inunda piata cu bani pentru ca dobanzile din momentul in care aceste datorii trebuie platite sa fie destul de reduse pentru a permite rostogolirea lor... dar e la fel de adevarat ca interesele lumii financiare nu se indreapta spre rostogolirea datoriilor ci mai degraba pe acapararea unor pozitii de putere prin controlul asupra unui set si mai mare de active.
In aceste conditii, 2011 nu il vad ca pe un an de crestere ci mai degraba ca pe un alt an de revenire pe trend negativ, in urma corectie de anul acesta din mai toata lumea (Romania facand ce-i drept exceptie cu scaderea ei economica).
Vom trai si vom vedea cum va evolua economia in 2011. Deocamdata eu va urez La Multi Ani si un 2011 in care sa reusiti sa profitati de avantajele ce vor aparea chiar si intr-un bear market.
Ca bilant: am anticipat destul de bine fiecare dintre miscarile eur/usd, nu m-am asteptat ca aurul si argintul sa creasca asa de mult inainte de o intoarcere a trendului ce inca nu a venit, am intuit corect (ca mai toata lumea de altfel) trendul pe imobiliare si am cam ratat exemplar la tinta de inflatie...
Eur/usd cred ca l-am putut anticipa corect de atatea ori deoarece e o piata mult prea mare pentru a fi manipulata usor. metalele pretioase sunt o varianta investitionala promovata ca un "safeheaven", la fel cum erau promovate imobiliarele pana acum cativa ani: vor creste continu si vor aduce profituri mari "investitorilor". Din pacate marketingul acestor metale pretioase a fost ceva mai puternic decat as fi crezut.
Imobiliarele sunt o poveste veche. Tendinta lor era clara inca de prin 2007 si inca mai e destul de clara deoarece corectia inca nu a ajuns la tp.
In ce priveste tinta de inflatie, aici am ratat exemplar. Inca nu imi dau seama cum se poate ca un om cu mai putini bani in buzunar sa ceara mai mult... varianta ar fi aceea ca nu suntem toti in aceeasi oala... in conditiile in care doar 4.5 mil oameni lucreaza iar din acestia 1.5 mil sunt loviti de scaderea salariului si cresterea TVA, m-as astepta ca rezultatele saa fie crunte.
S-ar parea insa ca nici ceilalti 15-16mil cati om mai fi prin Romania nu stau degeaba ci mai degraba reusesc sa obtina bani din piatra seaca... fie ca piatra seaca se numeste avantaj competitiv obtinut prin evaziune, fie ca piatra seaca se numeste monopol reglementat, fie ca piatra seaca se numeste subventie/ajutor de stat...
Ce va fi in 2011?
Foarte multi analisti vad o revenie a economiei mondiale in 2011...
Eu nu... Va mai amintiti 2008? a fost anul unui varf de plata pe SubPrime. SubPrime-urile sunt creditele luate de oameni saraci care nu s-ar califica in mod normal pentru un credit de cateva sute de mii de usd pt o casa dar care in conditiile unor programe (gen prima casa) s-au imbulzit sa-si dea agoniseala si sa imprumute mai mult decat si-ar fi permis ca sa traiasca "zi american drim".
2011 este insa un varf de plata chiar mai ridicat decat cel din 2008, de data aceasta pe Option-Arm si Alt-A. Acestea sunt credite sofisticate, luate de oameni care analizeaza profund situatia. Spre deosebire de oamenii saraci, care din cauza moralitatii ar plati ratele chiar daca sunt "underwater", cei care au luat astfel de credite stiu foarte bine ce inseamna un sunk cost! Ce sunt Option-Arm si Alt-A?
Primele sunt imprumuturi cu o perioada in care dobanda e variabila dupa o anumita perioada, asemanatoare creditelor cu buletinul de la noi in care primul an nu plateai... nimic dupa care dobanda se calcula in functie de o serie de indicatori. De obicei au fost credite investitionale pentru care s-a considerat ca prima perioada va fi mai greu sa se amortizeze investitia din cauza unui learning curve ce incepe lin, asa ca s-a preferat plata intarziata a investitiilor. Dupa cum vedeti, moda acestora a inceput in anii de fix inainte de criza asa ca pana acum a trecut doar perioada frumoasa cu plati mici de tot...
Celelalte sunt credite mai riscante decat A dar mai putin riscante decat subprime-urile. E destul de probabil ca majoritatea sunt cel mai probabil deja underwater.
Noul varf de plata ar trebui sa aibe efectul primului varf... e adevarat ca in multe cazuri datoriile vor fi rostogolite si e la fel de adevarat ca FED inunda piata cu bani pentru ca dobanzile din momentul in care aceste datorii trebuie platite sa fie destul de reduse pentru a permite rostogolirea lor... dar e la fel de adevarat ca interesele lumii financiare nu se indreapta spre rostogolirea datoriilor ci mai degraba pe acapararea unor pozitii de putere prin controlul asupra unui set si mai mare de active.
In aceste conditii, 2011 nu il vad ca pe un an de crestere ci mai degraba ca pe un alt an de revenire pe trend negativ, in urma corectie de anul acesta din mai toata lumea (Romania facand ce-i drept exceptie cu scaderea ei economica).
Vom trai si vom vedea cum va evolua economia in 2011. Deocamdata eu va urez La Multi Ani si un 2011 in care sa reusiti sa profitati de avantajele ce vor aparea chiar si intr-un bear market.
sâmbătă, 11 decembrie 2010
La final de an
Cand stai pe un munte de informatii e usor sa vezi ce au dorit si ce au gandit cei mai multi dintre noi.
Google a facut acest filmulet despre cum a fost lumea in 2010.
Felicitari lor!
Google a facut acest filmulet despre cum a fost lumea in 2010.
Felicitari lor!
Abonați-vă la:
Postări (Atom)
Abonați-vă la
Postări
Comentarii